💰真 期權教室💰 EP11 教大家自己用 Excel 計期權價值, 整圖表

咁有時我地做左一個期權倉, 特別係指數期權倉, 係未到結算日既時候
係會好想知道用成個倉去計價值, 未來日子係唔同因素影響下個價格會點走
即例如, 如果恆指跌一千點, 個倉會點
如果牛皮一個星期個倉會點
跌二千點同時IV 升10% 又會點


港交所有個期權計算機, 股票期權同指數期權都可以用, 條link 係下面
簡單用係幾好, 但如果你個倉有一堆 Long Short Call Put
佢就唔可以一齊去計算, 同埋佢少左一個可以整圖表 既 function

所以我上網download 左個excel 計期權價值, 再自己改良去睇自己想睇既野
用D 個excel 有兩個重點, 一係需要可以 run Macro 既 Excel Program
二係好手動, 所有數字都要自己入

我地而家黎示範下:
留意下面有兩張 worksheets, OptionPage, OptionStrategies  先睇 OptionPage
Underlying 如果係指數期權就入返而家恆指幾多點, 股票期權就入返現時股價
Today Date 自動取今天日期, 但可以人手改
Risk Free Rate 同 Dividend Yield 可以跟返港交所資料
今日係　1.5% 同 3.45%

跟住去OptionStrategies 個 worksheet
expiry date 有需要就改返
IV 引伸波幅要自己入
要入返 Put 定 Call Option
要入返 Strike Price
Override Premium, 成交左既期權成交價
Contract: 1 = 1x Long, -1 = 1x Short

我地先模擬想做一個乜野倉, 不如就試上集講既 Ratio Spread
一張價外 Long Put 拖兩張更價外 Short Put

1x Long Put 選  22000
2x Short Put 選 21200

先睇一睇返港交所網站資料, 再打返資料入去excel
留意返, 開市時間, 你就要用返真實期權價格, IV 等等
港交所既資料唔係實時既

先揀 HSI, Strike Price 22000, Load Default Data
可以睇返Underlying期指價格, IV, Interest Rate, Dividend Yield 等等
按 Calculate, 睇到 Call 同 Put 期權價格

打返資料入去excel
Underlying 22805點
Interest Rate 1.5%
Dividend Yield 3.45%

Contract: 1
Type: Put
Strike Price: 22000
IV: 43.67%

Excel 會自動計期權既理論值係264點, 可以對比返同港交所既價格係一樣


Override Premium 係你真正既成交價, 咁我地 Long Put 預貴少少
Short Put 預平少少

做埋另外兩張 Short Put 21200

Contract: -2
Type: Put
Strike Price: 21200
IV: 49.5%

Excel 會自動計期權既理論值係136點, 可以對比返同港交所既價格係一樣

Override Premium 係你真正既成交價,
Short Put 預平少少, 當135點



Current Loss 係輸緊4.5點
Total Cost 係 -4點, 即係如果三張option 變癈紙, 你可以收返 4點


Graph Increment: 500點

藍色線代表結算時 Profit/Loss
紫色線代表D 一刻 Profit/Loss

第一個 matrix 係結算時唔同結算價你賺蝕幾多
Intersect: 20396點, 跌低過20396點開始輸錢

賺最多係結算時21200點, 2x Short Put 變癈紙, 1x Long Put 入價800點, 連4點期權金 804點


第二個 matrix 係現時理論價值, Ratio Spread 有一個concept 好重要就係每一日個時間值都減緊
而如果你睇紫色線去代表既時候, 佢會每一日都向上移
即如果而家跌到21600, 你會輸100 點

so far 明唔明先? 而家重點黎啦

D 個Chart 係比你去估算未來唔同因素會點影響到整個期權倉個價值


我想知3日後, 如果期指都仲係22805, 其他因素唔變, 我個倉會點
去返 OptionPage, Today's Date +3
見到 Current Profit/Loss 變左 40點
紫色線向上移

又如果, 結算前一日期指係22000 呢?
Underyling -805
Today's Date +7

見到 Current Profit/Loss 變左 166點
紫色線已經好接近藍色線
留意埋個Delta 變左 -0.35
即係話, 差唔多等於沽左0.35 張大期,
D 一刻跌係會令你賺多 D

返返轉頭先, 又如果, 兩日後期指跌2000 點, IV 升10% 呢
(實際IV 升, 兩隻期權升既比例未必一樣, 而家係簡化示範)
見到 Current Profit/Loss 變左 -341點
Delta 係0.39

大致上我就係咁用,
但都係個句, 個預測價格只可以用作參考, 因為期權世界同股票世界一樣
係一個真金白銀既投票機器, 例如只要好多人同時Long Put, 個價格就升
IV 就升, 個倉個 Delta 亦會改變
紫色線睇到既, 只係 D 一秒既狀況, 可能下一秒已經又唔同晒

個 Excel 股票期權一樣可以用, 只需要改返 underlying 做股票價格
同埋改返個 dividend yield


你地驚唔驚個 Excel 有毒呀? 哈哈,
要開Macro 的話 Windows 一定要提醒有風險
唔怕的話就係下面留言留email, 我email 比你地