💰真 期權教室💰 EP3 初級篇 有錢Short Put 有貨Short Call?

真期權教室 EP3 初級篇 有錢Short Put 有貨Short Call?

講返先, 全部內容只係示範, 無任何投資建議, 投資前注意風險
輸贏自己負責, 輸左唔好賴我, 贏左亦唔駛多謝我

記得以前有一個教期權既阿SIR
第一堂就講'做期權做 Short? 你個人都 Short Short 哋'
唔知佢講真定講笑. 但無錯, 我就係教新手第一個交易做 Short Put Short Call
做Short 比做 Long 贏既機率大, 因為時間值係你個邊, 個市牛皮你都贏
但一定要注意個風險, 唔可以做超過你可以承受既風險
所以如果你係有錢準備接貨, 或者有貨準備出貨的話, 個風險其實好細

情境題: 假如你有十萬蚊, 本身係想買股票投資, 咁期權可以點樣幫到你呢?
第一個情況, 你已經有想買既股票, 我當係騰訊 700.hk
你覺得現價$382.4 太貴, 覺得$360 會合理 D, 咁可以做 Short Put 騰訊3月即月 $360

3月結算時如果騰訊收高過$360, 期權金你收晒
如果騰訊收低過$360, 你要用$360 買入騰訊

大部份時間 Short Put 收貨都會做即月或下月, 因為可以快d 結算收期權金
同埋就算要接貨, 個現價都唔離接貨價太遠, 方便有需要時 Short Call 操作

我地去返期權交易, 揀騰訊 0700.hk, Put 認沽期權, $360, 3月
睇返資料岩唔岩, 留意返合約倍數100, 即一張期權等於100股, 按金$1485
騰訊一張期權等 = 100 股, 咁我地做兩張 = 200 股, 等於 200 x $360 = $72000 市值
到期時如果要接貨你要預備$72000 減 期權金
留意返按金一張係$1485, 咁兩張係$2970

之前都講過, 按金會變, 你放晒$72000 係戶口當然無問題啦
但只放$2970 亦好易被 Call Margin, 我提議可以先放 2-3倍按金, 之後再不時留意按金比例

按沽出 (Short), 可以先set 5.48, 之後再調整, 張數 = 2
好, 當 $5.48 成交左, 你收到 2x $5.48 x 100 = $1096 期權金

之後好簡單, 3月底結算(尾二個交易日)
如果騰訊收高過$360, $1096 期權金你收晒
如果騰訊收低過$360, 你要用$360 買入200股騰訊, 減埋期權金, 你實際支出$72000 - $1096 = $70904

咁樣睇返, 用 Short Put 入貨係唔係比你直接買騰訊低風險, 起碼你等待既時間係有期權金收
另外亦好適合舉棋不定既人, 有 D 人會話騰訊現價太貴 $360 時就買, 到真係$360時就話$340 先買
到最後乜都無買到, DD 人就特別適合用  Short Put 入貨, 加强執行力

第二個情況, 你無特別想買既股票, 最主要想收期權金, 但有需要時唔介意接貨
D 個時候, 好多人包括我, 都會揀低波幅既股票.
可能係中電或電能(電能我係佢分拆港燈後就無再掂過)
今次揀中電做例子, 但有辣有唔辣啦, 中電低波幅自然期權金都少, 要做比較貼價同遠期

我地先睇睇個中電1年股價圖, 中電一年低位係$78.4, 咁我地可以做個Short Put
中電  4月$77.5 試試

咁我地去返期權交易, 揀中電 0002.hk, Put 認沽期權, $77.5, 4月
睇返資料岩唔岩, 留意返合約倍數500, 即一張期權等於500股, 按金$1760
按沽出 (Short), 可以先set 0.79, 之後再調整, 張數 = 2
好, 當 $0.79 成交左, 你收到 2x $395 = $790 期權金


之後到4月底結算(尾二個交易日)
如果中電收高過$77.5, $790 期權金你收晒
如果中電收低過$77.5, 你要用$77.5 買入1000股中電, 減埋期權金, 你實際支出$77500 - $790 = $76710

又或者你唔想接貨, 咁可以用市價平左嗰兩張Short Put,
當中電結算日收$76, 張Short Put 價格大約升到  $1.5 (價內值), 咁你用$1.5 平返兩張Short Put
損失 $1500 - $790 = $710

咁你會話, 我拎七萬幾出黎兩個月先收得$790 咁少?
無錯, 最安全既做法係咁, 當然你亦可以做多過兩張, 就算做十張都唔會過按金
但係風險要自己衡量一下, 到結算時跌低過接貨價, 你唔夠錢接貨就只可以止蝕

講埋有貨 Short Call
情境題: 假如你有400股$55買既匯豐蟹貨, 咁期權可以點樣幫到你呢?

我地可以做一張 Short Call 匯豐四月$55
如果四月結算時升穿$55, 你就要$55 賣400股比人
如果四月結算時低過$55, 你就收晒期權金

揀四月係因為三月無肉食, 有貨Short Call我唔介意做長年期, 就算一年期都試過
因為可以預早 lock 定個期權金, 免得下個月跌左就做唔返 D 個價

我地而家試下做一次, 揀返匯豐, 認購期權 Call, $55, 四月
睇返資料岩唔岩, 留意返合約倍數400, 即一張期權等於400股, 按金唔關事因為你有實貨係手
按沽出 (Short), 可以先set 0.3, 之後再調整, 張數 = 1

好, 當 $0.3 成交左, 你收到 1x $0.3 x 400 = $120 期權金

無錯, $120唔算多, 但鬼叫你買滙豐咩, 而家唯有每個月 Short Call
收返少少期權金幫補下, 就算升返上去, 都係係$55 賣走, 無損失
講多少少, 留意返匯豐派息都會影響期權價格, 同埋有機會除淨前
會比人Call 走你 D 貨, 詳細之後集數再講