💰真 期權教室💰 EP2 基礎篇 8 分鐘學識期權 Option Tutorial Basic Long Short Call Put

真 期權教室 基礎篇

我試用最簡單實例去解釋期權, 唔會有大極圖, 唔會有十八式
Terms 我只會用英文  Long / Short / Call / Put

大家自己記住
Long = 渣
Short = 沽
Call = 認購期權
Put = 認沽期權

今日用騰訊股票期權做例子

如果你想刀仔鋸大樹, 以小博大的話

    買升用 Long Call
    買跌用 Long Put

如果你想收貨出貨的話

    有錢想買貨用 Short Put
    有貨想賣走用 Short Call

明唔明白? 基本用法理論就係咁簡單, 6 行字搞掂

而家黎實戰四個情況都做一次,
我用一通做示範無特別理由, 中文介面易睇少少

開左期權交易版面,

1) 先揀700 騰訊, Call 認購期權, 行使價 $400, 3月即月
留意返左下角騰訊現價係$395.8,
合約倍數100 = 一張期權係100股騰訊
Bid 做緊$10.5 Ask 做緊 $12.84 (而家場外時間所以個價唔準)

而家試做即月價外Long Call,
按買入(Long), Set 價格,當我想用$10 Long, 再按買入

留意返, 一張騰訊3月 $400 Long Call @$10

佣金$5 交易所收費$3, 總支出 $1008
無錯按確定
好, 當成交左, 你有張 Long Call 咁點先贏錢呢?

理論上騰訊升, 騰訊Call Option 都會升
當到月尾騰訊升到$450, 騰訊$400 Call 會最少值$50 再加時間值
你就可以賣左張Call 賺錢, , 收返$5000
唔計佣金交易所收費, $1000成本 賺 $4000 有 4倍回報

2) Long Put 都係差唔多, 只係變左你睇跌
今次試做超價外即月Long Put

先揀700 騰訊 Put 認沽期權, 行使價 $340, 3月即月

Bid 做緊$1.16 Ask 做緊 $1.26 (而家場外時間所以個價唔準)
按買入(Long), Set 價格,當我想用$1 Long, 再按買入
留意返, 一張騰訊3月 $340 Long Put  @$1

佣金$5 交易所收費$3, 總支出 $108
無錯按確定
好, 當成交左, 你有張 Long Put 咁點先贏錢呢?

理論上騰訊跌, 騰訊Put Option 都會升
當到月尾騰訊跌到$330, 騰訊$340 Put  會最少值$10 再加時間值
你就可以賣左張Put 賺錢, 收返$1000
唔計佣金交易所收費, $100成本 賺 $900 有 9倍回報

3) 有錢 Short Put (當你想$380 入貨)
先揀700 騰訊 Put 認沽期權, 行使價 $380, 3月即月

Bid 做緊$6.43 Ask 做緊 $6.66 (而家場外時間所以個價唔準)
按沽出 (Short), Set 價格,當我想用$7 Short, 再按沽出

留意返, 一張騰訊3月 $380 Short Put  @$7
佣金$5 交易所收費$3, 總支出 $8
無錯按確定

你做Short 係應該有$7 x100 = $700 期權金收
但證券行會有個按金機制, 留意左邊按金係 $2117
即係你要先放低$2117做按金, 到你平倉或結算後先以真正攞到嗰 $700期權金
另外要注意一樣野, 個按金數目係會變的, 如果騰訊大跌, 按金係會升
你唔夠按金就會被斬倉, 所以千祈唔好諗住放低$2117 就走左去唔理

好, 當成交左, 你有張 Short Put 咁點先贏錢呢?
只要到月尾結算, 騰訊收高過 $380, 張期權變癈紙, 你嗰$700期權金袋袋平安
如果騰訊收低過 $380, 你就要用 $380 入100股騰訊,
但你嗰$700 期權金一樣袋袋平安, 所以可以話你既入貨價實際係 $373

4) 最後有貨 Short Call (當你已經有100股騰訊, 想$420出貨)
先揀700 騰訊 Call 認購期權, 行使價 $420, 3月即月

Bid 做緊$3.68 Ask 做緊 $4.08 (而家場外時間所以個價唔準)

按沽出 (Short), Set 價格,當我想用$5 Short, 再按沽出

留意返, 一張騰訊3月 $420 Short Call  @$5
佣金$5 交易所收費$3, 總支出 $8
無錯按確定

你做Short 係應該有$5 x100 = $500 期權金收
D 度要特別講一講, 如果你無貨 Short Call, 你係要放低$1864 按金
但你自己有100股騰訊係手, 理論上係唔需要比按金的
我自己試過有貨 Short Call 但照被證券行扣按金, 最後要打去同客服講
大家做 Short Call 既時候要留意下

好, 當成交左, 你有張 Short Call 咁點先贏錢呢?
只要到月尾結算, 騰訊收低過 $420, 張期權變癈紙, 你嗰$500期權金袋袋平安
如果騰訊收高過 $420, 你就要用 $420 賣走你嗰 100股騰訊,
但你嗰$500期權金一樣袋袋平安, 所以可以話實際係 $425 賣走

Long Short Call Put
四個情況大慨示範左, 當中仲有好多細節未交代
例如結算既處理等等, 我會係之後集數再講
大家有唔明既地方歡迎係下面留言